【株を買うときに役立つシリーズ③】PER・PBRを活用した割安銘柄の探し方

・シリーズ①はこちら（ROEとROA）

・シリーズ②はこちら（自己資本比率）

👀割安銘柄の探し方「PER・PBRを使った王道の見極め術」

はじめに

　株を買うときに「この銘柄は割安なの？割高なの？」と迷ったことはありませんか？

　そんなときに役立つのがPER（株価収益率）とPBR（株価純資産倍率）という２つの指標です。

　この２つを正しく使えば、「なんとなく安そう」ではなく、数字に基づく割安判断ができます。

PERとは？何倍なら割安？

　PERは「株価 ÷ 1株あたりの純利益（EPS）」で算出される利益に対する株価の高さを表す指標です。

• PERが低い＝利益に対して株価が安い＝割安と判断されやすい。
• ただし、業種によって平均PERは大きく異なるので「一律○倍以下なら割安！」とは言い切れません。

　各業種についての割安となる数値（目安）は、以下の表をご覧ください。

業種	割安とされるPERの目安

銀行・保険

8倍以下

商社・製造業

10〜12倍以下

小売・サービス

15倍以下

IT・成長株

20倍でも割安の場合あり

PBRとは？1倍割れは本当にお得？

　PBRは「株価 ÷ 1株あたりの純資産（BPS）」で、会社の解散価値に対する株価水準を示します。

• PBR1倍＝企業が解散した場合の価値と現在の株価が、同じであることを意味します。
• 1倍未満＝理論上は「割安」ということになります。
• ただし「PBR1倍割れだから即買い」ではなく、低い理由（衰退・赤字続き・株主還元が弱い等）を確認することが大事

　各業種についての割安となる数値（目安）は、以下の表をご覧ください。

業種	割安とされるPBRの目安
銀行・保険	0.6倍以下
商社・製造業	0.8倍以下
小売・サービス	1倍以下
IT・成長株	2〜3倍でも割安の場合あり

「業種平均」よりも大事なのは「過去の自社平均との比較」

　たとえば、ある商社株のPERが9倍だったとしても、

・過去5年の平均PERが8倍 → 実はほぼ平均水準

・過去5年の平均PERが12倍 → 今は割安の可能性大

　という判断になります。

　ポイントは「他社と比べる」だけでなく「自社の過去と比べる」こと。

　現在のPER・PBRは、「株探」や「各証券会社のサイト」から簡単に確認することができますが、過去の数値となると確認できるサイトが限られてきます。

　今回は、マネックス証券での確認方法を記載しておきます。

※マネックス証券の口座開設費用は無料です。口座開設だけでなく、口座の維持にも費用はかかりません。

過去PER・PBRの確認はマネックス証券が便利

　証券会社によっては「現在のPER・PBR」しか表示されないところもありますが、マネックス証券の銘柄スカウターなら過去5年のPER・PBRの推移がグラフで一発表示できます。

✅ 5年前はPER15倍 → 今は8倍 → 割安の可能性あり
✅ PBR0.5倍付近で何度も反発 → 下値の固さがわかる

　株式投資には欠かせない分析ツールです。

①マネックス証券にログインし、「投資情報」タブをクリック。

②画面右の「マネックス銘柄スカウター」をクリック。

③確認したい銘柄を表示（今回はトヨタ自動車を表示）し、「株価指標」タブをクリック。

④過去のデータを確認することができます（このグラフでは、過去５年間の予想PERなどを確認することができます）。

　こうして確認してみると、現在のPERは過去5年間の平均値を超えており、割高であることが確認できますね。

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PER・PBRが低い理由も必ずチェック！

　割安株には「本当にお買い得な放置株」と、「買ってはいけないワナ株」の2種類があります。

✅ 買っていい割安株の特徴

• 利益が安定して増えている
• 配当や自社株買いで還元姿勢が強い
• 一時的な不人気で評価が下がっているだけ

❌ 注意すべき割安株

• 赤字転落・業績悪化でPBRが低いように見えている
• 将来の成長シナリオが見えない
• 上場企業なのに長年PBR0.5倍以下で放置されている銘柄（市場に見放されている可能性）

まとめ：PERとPBRは「他社」よりも「自社の過去」と比べる！

・PER・PBRはあくまでスタート地点の指標

・業種平均＋過去水準との比較で割安度を判断

・「安い理由」も必ずチェックすること

　この内容を意識して株を購入することで、「高値掴み」を減らすことができます。

　本記事が皆さまの投資判断や資産形成の一助となれば幸いです。
　今後も役立つ情報を発信していきますので、ぜひチェックしてみてください。